L’effet des marchés financiers sur la croissance économique dans les pays de la CEDEAO, évidence à travers le modèle de panel ARDL

Résumé

L’objectif général de cette étude est d’analyser la relation entre le marché boursier et la croissance économique dans les pays de la CEDEAO. Un modèle Autorégressif à Retard Échelonné (ARDL) développé par Pesaran (1999) a été utilisé sur trois (03) places boursières que sont la BRVM, le Ghana Stock Exchange (GSE), et le Nigerian Stock Exchange (NGSE) de 1993 à 2021. Nos résultats de long terme ont révélé que pour l’ensemble des pays de la CEDEAO, les marchés boursiers ont un effet favorable sur la croissance économique. Cependant, à court terme, nous trouvons un résultat négatif du marché financier sur la croissance économique dans la zone UEMOA et au Nigeria et non significatif pour le Ghana. Toutefois, nos résultats révèlent une relation de causalité bidirectionnelle entre le marché boursier et la croissance économique dans la zone CEDEAO. Une politique serait donc de mettre en place des mesures permettant de favoriser le développement des entreprises locales et de rendre plus attrayantes les conditions d'inscription de ces entreprises en bourse afin de hausser le niveau de croissance des pays de la CEDEAO.