Ancrage taux de change – inflation dans une économie extravertie : entre contraintes conjoncturelles et politiques structurelles en RDC

Résumé

Il existe des liens étroits entre les taux de change, les exportations et les importations de biens et de services, et des capitaux. Dans des économies ouvertes comme aujourd'hui, la stabilité des taux de change est devenue un objectif intermédiaire fondamental. Il s'agit de trouver le taux de change d'équilibre, ce qui n'est jamais aisé. Un taux de change faible renchérit les importations, réduit le pouvoir d’achat des consommateurs nationaux parce que les coûts des biens importés coûtent chers en monnaie nationale, baisse le prix pour les acheteurs étrangers par le fait qu’il leur faut moins de devises étrangères pour acheter la même quantité de la monnaie nationale, et favorise les exportations. A l’inverse, une monnaie forte rend moins chères les importations et réduit les exportations. L’objectif poursuivi en rédigeant ce papier est d’analyser les liens de causalité théorique et empirique entre le taux de change et l’inflation dans une petite économie ouverte et extravertie, le cas illustratif retenu est celui de la République démocratique du Congo.