De la trinité impossible au dilemme monétaire : Essai de vérification empirique de l’hypothèse de bipolarité des régimes de change en zone CEMAC

Abstract

L’objectif de cet article est de vérifier la pertinence de l’hypothèse de bipolarité des régimes de change en zone CEMAC. En utilisant un modèle ARDL sur données trimestrielles agrégées, couvrant la période allant de 1999 à 2022, les résultats valident cette thèse, suggérant qu’en l’exclusion des régimes de change intermédiaires. Précisément, nos résultats ont permis de dégager deux importantes conclusions. Tout d’abord, à court terme, la BEAC accorderait la priorité aux déséquilibres internes (inflation et chômage) plutôt au suivi du taux de la BCE, ce qui rend optimal, le régime de change flexible. Ensuite, à long terme, nos résultats font apparaître la possibilité d’un arbitrage entre régime de change fixe et régime de change flexible.