Les caractéristiques cycliques de politique budgétaire nationale dans l’UEMOA

Abstract

Cette recherche analyse la cyclicité de la politique budgétaire dans la zone UEMOA en mesurant son comportement au cours des différentes phases du cycle conjoncturel et en identifiant ses déterminants potentiels. La méthodologie est basée sur un modèle de panel dynamique et les données couvrent la période de 2000 à 2023. L’estimateur GMM a été utilisé afin de résoudre les biais de simultanéité. Les résultats montrent que la politique budgétaire est globalement procyclique, en raison principalement de facteurs économiques et sociopolitiques. L’amélioration de la qualité des institutions, la stabilité du taux de change, la maîtrise de la dette publique extérieure et l’adoption d’une règle de solde budgétaire sont identifiés comme les principaux facteurs permettant d’adopter une politique budgétaire moins procyclique. Ces résultats plaident pour des réformes institutionnelles et macro-financières visant à lisser la politique budgétaire sur le cycle.