Les déterminants de la liquidité du marché des actions au Maroc

Abstract

L’article suivant a pour objet de présenter un aperçu sur la revue de la littérature théorique relative à la notion de la liquidité et ses facteurs communs, d’une part, et d’autre part de chercher la présence de facteurs communs de la liquidité sur le marché d’action marocain par le biais d’une régression linéaire (En s’inspirant du modèle de Chordia et al. (2000)) et de déterminer, le cas échéant, les variables explicatives de ce facteur commun.

L’étude exploite une base de données journalières de 73 actions cotées sur la bourse des valeurs de Casablanca, étalée sur une période de 8 ans (du premier Janvier de l’année 2012 jusqu’au fin Décembre de l’année 2019).

Le résultat de notre étude montre que sur le marché d’action marocain, la présence de facteurs communs n’est pas significative (le Bêta moyen du marché est de 9.9 %), ceci implique que la liquidité individuelle des titres est expliquée plutôt par des facteurs spécifiques.